12 người chiến thắng hàng đầu trong lĩnh vực tiền điện tử năm 2025: Ai đã đúng trong năm nay?

Nếu năm 2024 là năm hồi sinh của tiền điện tử, thì năm 2025 là năm mà hệ thống đường ống nước cuối cùng cũng được cấp phép.

Năm nay, ngành công nghiệp mới nổi này bước vào tháng Giêng với sự lạc quan dè dặt và kết thúc tháng Mười Hai với các đạo luật liên bang.

Kết quả là, quan điểm đã chuyển hướng dứt khoát từ “tiền điện tử như một sòng bạc” sang “tiền điện tử như một cơ sở hạ tầng thị trường vốn”.

Trong giai đoạn này, khối lượng giao dịch đã tăng lên trên chuỗi khối, chính sách đã được đưa ra thảo luận tại Nhà Trắng, và các nhà quản lý tài sản lớn đã vượt qua sự do dự của mình, bằng chứng rõ ràng nhất là sự thay đổi quyết định của Vanguard hồi đầu tháng này, khi cho phép các quỹ ETF tiền điện tử được niêm yết trên nền tảng của họ .

Tuy nhiên, trong một năm chứng kiến ​​lượng giao dịch kỷ lục và những thắng lợi về lập pháp, không phải ai cũng được hưởng lợi một cách công bằng.

Những người chiến thắng năm 2025 không chỉ là những tài sản tăng giá; mà còn là các giao thức, con người và sản phẩm đã củng cố vị thế của họ trong tương lai của ngành tài chính.

Dựa trên phân tích của CryptoSlate , đây là 12 dự án thắng giải xuất sắc nhất năm và lý do tại sao chúng lại quan trọng:

1. Hoa Kỳ và Chính quyền Trump

Không thể bàn luận về bối cảnh tiền điện tử năm 2025 mà không thừa nhận tầm ảnh hưởng to lớn của sự chuyển hướng sang thị trường Mỹ. Trong nhiều năm, ngành công nghiệp này hoạt động với tâm thế sẵn sàng hướng đến Dubai hoặc Singapore.

Năm 2025, Mỹ đã đóng sầm cánh cửa đó lại và nhốt tất cả mọi người bên trong—một cách vui vẻ. Xét về điều này, chiến thắng được chia sẻ giữa chính quyền và tác nhân thúc đẩy ở cấp cao nhất.

Chính quyền của vị Tổng thống thứ 47 đã thực hiện được nguyện vọng lâu nay nhất của ngành công nghiệp này chỉ trong vòng chưa đầy 12 tháng, đưa nền kinh tế tài sản kỹ thuật số trở lại trong nước một cách hiệu quả.

Một số sắc lệnh hành pháp ủng hộ tài sản kỹ thuật số đã tạo tiền đề, nhưng những thắng lợi chiến lược thực chất chỉ mang tính chiến thuật.

Việc ký kết Đạo luật GENIUS vào ngày 18 tháng 7 đã đưa ra định nghĩa liên bang đầu tiên về stablecoin, trong khi Sắc lệnh hành pháp ” Quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược” vào tháng 3 đã báo hiệu cho các quỹ đầu tư quốc gia trên toàn cầu rằng tài sản kỹ thuật số là vấn đề an ninh quốc gia.

Quan trọng hơn, bằng cách thúc đẩy sự thay đổi lãnh đạo tại SEC và CFTC , chính quyền đã xóa tan sự mơ hồ về “điều tiết bằng cách thực thi”.

Về cơ bản, các hành động của Trump đã tạo tiền đề để biến Mỹ thành “thủ đô tiền điện tử của thế giới”.

• Triển vọng năm 2026: Sự thống trị của Mỹ. Chúng tôi dự đoán Mỹ sẽ mạnh mẽ xuất khẩu các tiêu chuẩn mới của mình. Với Sắc lệnh hành pháp ngày 1 tháng 1 cũng cấm rõ ràng việc phát hành tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), con đường đã rộng mở cho sự đổi mới của khu vực tư nhân: đồng đô la sẽ vẫn ở dạng kỹ thuật số, nhưng nó sẽ được phát hành bởi Tether, Circle và các ngân hàng, chứ không phải Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

2. Các quỹ ETF giao ngay của Mỹ (IBIT, cùng với nhóm Ethereum, Solana và XRP)

Phương tiện hàng đầu để tiếp cận các tổ chức không chỉ tồn tại qua năm thứ hai mà còn phát triển mạnh mẽ bất chấp hiệu suất kém của BTC.

Điều này được chứng minh bằng việc BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) nổi lên như một trong 10 quỹ ETF hàng đầu của Mỹ về dòng vốn chảy vào, vượt trội so với các ông lớn truyền thống như Invesco QQQ Trust và SPDR Gold Trust (GLD).

Ngoài tài sản kỹ thuật số chủ lực, các quỹ ETF giao ngay Ethereum đã củng cố vị thế của mình như là con đường mặc định để các nhà quản lý tài sản tiếp cận thị trường, khiến cuộc tranh luận “không phải chìa khóa của bạn, không phải tiền của bạn” trở nên không còn ý nghĩa đối với giới thượng lưu.

Bước ngoặt quan trọng đến vào tháng 9 khi SEC phê duyệt **tiêu chuẩn niêm yết chung**. Chiến thắng về chính sách mang tính kỹ thuật nhưng vô cùng quan trọng này đã cắt giảm đáng kể thủ tục hành chính cho các sản phẩm trong tương lai, loại bỏ sự cần thiết phải nộp hồ sơ 19b-4 cho mỗi mã chứng khoán mới.

Kết quả là, thị trường đã đón nhận một loạt sản phẩm mới tập trung vào các tài sản kỹ thuật số khác, chẳng hạn như Solana và XRP, vốn cũng mang lại hiệu suất mạnh mẽ trong năm nay.

• Triển vọng năm 2026:  Với việc Vanguard mở cửa vào ngày 1 tháng 12, hãy kỳ vọng vào một lượng lớn các sản phẩm quyền chọn rổ và quyền chọn mua có bảo hiểm. Thị trường quyền chọn sâu rộng hơn sẽ bắt đầu làm giảm biến động thực tế, cuối cùng khiến loại tài sản này trở nên hấp dẫn hơn đối với các quỹ hưu trí thận trọng.

3. Solana (SOL)

Vào năm 2025, Solana đã rũ bỏ được danh tiếng “phiên bản thử nghiệm”, khi câu chuyện “nhanh nhưng dễ hỏng” đã không còn đúng nữa.

Đồng thời, Solana đã thực hiện cú chuyển mình khó khăn nhất trong lịch sử tiền điện tử năm nay, từ chỗ là “sòng bạc memecoin” trở thành “lớp thanh khoản” của thị trường toàn cầu.

Trong khi vẫn duy trì vị thế thống trị về mặt văn hóa, CoinGecko báo cáo rằng Solana là hệ sinh thái blockchain được theo dõi nhiều nhất trên toàn cầu vào năm 2025, năm thứ hai liên tiếp.

Mạng lưới này không còn chỉ xoay quanh các token mang tính đầu cơ nữa; giờ đây nó là nơi tập trung dòng vốn hiệu quả.

Theo dữ liệu của Artemis , Solana đã nổi lên như một lớp thanh khoản cơ bản, với khối lượng giao dịch SOL-USD trên chuỗi vượt quá tổng khối lượng giao dịch SOL giao ngay trên Binance và Bybit, hai trong ba sàn giao dịch tập trung hàng đầu về khối lượng giao dịch, trong ba tháng liên tiếp.

Về cơ bản, Solana đã tạo nên sự khác biệt bằng cách trở thành nền tảng chính cho các hoạt động nhạy cảm về mặt thực thi. Nó không còn chỉ cạnh tranh với Ethereum nữa; mà đang cạnh tranh với Nasdaq.

• Triển vọng năm 2026: Sự thay đổi đột ngột về khối lượng giao dịch này báo hiệu một sự chuyển biến mang tính cấu trúc. Việc xác định giá hiện đang diễn ra trên chuỗi khối chứ không phải trên các sàn giao dịch tập trung. Solana bước vào năm 2026 không phải với tư cách là một mạng lưới “thử nghiệm”, mà là địa điểm chính cho hoạt động thương mại tần suất cao, được định giá bằng stablecoin.

4. Cơ sở lớp 2 của Ethereum

Nếu Solana thắng về tốc độ, thì mạng lưới Layer-2 của Coinbase , Base, lại thắng về khả năng phân phối.

Bằng cách tận dụng lượng người dùng khổng lồ hiện có của sàn giao dịch có trụ sở tại Mỹ, Base đã trở thành lựa chọn mặc định ổn định cho các ứng dụng dành cho người tiêu dùng và các thử nghiệm về stablecoin.

Base đã chứng minh rằng vào năm 2025, việc phân phối quan trọng hơn cả những thuật toán mã hóa mới lạ. Nó trở thành bệ phóng cho tiền điện tử “bình dân” – các ứng dụng fintech dành cho người tiêu dùng sử dụng hệ thống mã hóa ở phía máy chủ mà người dùng không hề hay biết. Nó là cầu nối giữa thế giới hỗn loạn trên chuỗi khối và sự an toàn được kiểm soát của Coinbase.

• Triển vọng năm 2026: Hãy chú ý đến “thương mại dựa trên ví điện tử”. Nền tảng Base có khả năng sẽ là động lực thúc đẩy Coinbase thâm nhập thị trường thanh toán cho người bán vào năm tới.

5. Ripple và XRP

Sau nhiều năm vướng vào những rắc rối pháp lý, năm 2025 cuối cùng cũng là năm Ripple và XRP được tự do hoạt động.

Cuộc chiến kéo dài giữa công ty và SEC đã chính thức kết thúc bằng phán quyết cuối cùng, mở đường cho việc áp dụng công nghệ này trong các tổ chức.

Kết quả là, câu chuyện về XRP đã thay đổi chỉ sau một đêm, từ “rủi ro kiện tụng” thành “động lực thanh khoản”, đẩy giá trị của nó tăng lên và mở đường cho sự ra mắt của các quỹ ETF XRP giao ngay đầu tiên vào tháng 11.

Đồng thời, công ty đứng sau dự án này, Ripple, đã dành cả năm để tích cực mua lại hệ thống nền tảng của ngành tài chính truyền thống.

Chỉ riêng trong năm nay, Ripple đã chi hơn 4 tỷ đô la cho các thương vụ mua lại chiến lược, đáng chú ý nhất là việc mua lại công ty môi giới chính Hidden Road, công ty quản lý kho bạc GTreasury và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng stablecoin Rail.

Những động thái này đã biến Ripple từ một “ công ty thanh toán” thành một thế lực toàn diện trong lĩnh vực dịch vụ dành cho các tổ chức.

• Triển vọng năm 2026: Việc “chuyển đổi thành ETF” của XRP chỉ là bước khởi đầu. Khi các rào cản pháp lý được loại bỏ và các sản phẩm của Phố Wall ra mắt, năm 2026 sẽ là năm của sự tích hợp. Dự kiến ​​các bộ phận quản lý kho bạc và môi giới mới được mua lại sẽ bắt đầu bán chéo stablecoin RLUSD cho các khách hàng thuộc Fortune 500, cuối cùng thu hẹp khoảng cách giữa sổ cái XRP và bảng cân đối kế toán của các công ty.

6. Zcash và lĩnh vực bảo mật thông tin

Sự trở lại đầy bất ngờ của năm nay thuộc về Zcash và toàn bộ lĩnh vực bảo mật dữ liệu .

Nổi lên như lĩnh vực hoạt động tốt nhất không thể phủ nhận của năm 2025, các loại tiền điện tử bảo mật đã rũ bỏ định kiến ​​”bất hợp pháp” để trở thành niềm yêu thích của nền kinh tế hậu giám sát.

Mặc dù Zcash dẫn đầu, nhưng động lực này lan rộng khắp toàn ngành. Các nhà phát triển Ethereum đã đẩy nhanh các sáng kiến ​​về bảo mật, trong khi các giải pháp bảo mật khác cuối cùng cũng đạt được sức hút trên mạng chính.

Hơn nữa, sự nới lỏng quy định là điều dễ nhận thấy khi SEC tổ chức các cuộc họp chính thức với các nhà lãnh đạo giao thức bảo mật để thảo luận về kiến ​​trúc tuân thủ. Đáng chú ý, điều đó là không thể tưởng tượng được cách đây một năm.

• Triển vọng năm 2026: Chúng ta đang chứng kiến ​​sự ra đời của “DeFi bảo mật”. Năm 2026, hãy kỳ vọng vào một sự phân hóa, trong đó quyền riêng tư trở thành một tính năng cao cấp đối với các bên tuân thủ quy định. Phố Wall sẽ tích cực áp dụng các công cụ “công khai có chọn lọc” này để ngăn chặn hành vi giao dịch trước nhằm tối đa hóa giá trị khai thác (MEV) và bảo vệ các chiến lược giao dịch độc quyền.

7. Mã hóa token (RWAs)

Các tài sản trong thế giới thực (RWA) đã chuyển từ “chương trình thí điểm” sang “cơ sở hạ tầng thiết yếu”, được hỗ trợ rất nhiều bởi SEC thân thiện.

Việc Ủy ban chuyển hướng khỏi các biện pháp thực thi cứng rắn đã cho phép các công ty lớn tích hợp các tài sản này mà không lo ngại về Thông báo Wells.

Bước ngoặt quan trọng là việc quỹ BUIDL của BlackRock được chấp nhận làm tài sản thế chấp ngoài sàn giao dịch trên Binance. Điều này đã làm mờ ranh giới giữa TradFi và cấu trúc thị trường tiền điện tử.

Tính đến tháng 12, các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa và tín phiếu kho bạc đã vượt quá 8 tỷ đô la về tổng tài sản được quản lý (AUM), trong khi thị trường tài sản có rủi ro (RWA) rộng hơn đạt khoảng 20 tỷ đô la.

Hơn nữa, các tập đoàn tài chính truyền thống như BlackRock, JPMorgan, Fidelity, Nasdaq và  Depository Trust & Clearing Corporation  (DTCC) đang đặt nhiều kỳ vọng vào lĩnh vực này để làm cho ngành tài chính truyền thống trở nên minh bạch và hiệu quả hơn.

Như Paul Atkins , Chủ tịch SEC, đã nói:

“Các thị trường trên chuỗi khối sẽ mang lại khả năng dự đoán, tính minh bạch và hiệu quả cao hơn cho các nhà đầu tư.”

• Triển vọng năm 2026: Hiệu quả tương tự như nghiệp vụ repo. Khi các ngân hàng lớn như JPM và BNY tiếp tục tích hợp các tài sản này, chúng tôi kỳ vọng thị trường tài sản thế chấp hoạt động 24/7 sẽ xuất hiện, đẩy quy mô ngành lên mức 18 tỷ đô la tài sản được quản lý (AUM).

8. Stablecoin

Cuộc tranh luận về “ứng dụng đột phá” đã kết thúc. Stablecoin chính là xu hướng chủ đạo. Vốn hóa thị trường của lĩnh vực này đã vượt mốc 300 tỷ đô la vào tháng 10, trong khi nguồn cung stablecoin dựa trên Ethereum đạt mức cao kỷ lục 166 tỷ đô la vào tháng 9.

Trên thực tế, Token Terminal cho biết tổng số người nắm giữ stablecoin đang ở mức cao kỷ lục, khoảng 200 triệu người.

Điều này cho thấy sự tăng trưởng của lĩnh vực này được thúc đẩy bởi khả năng thanh toán tức thì, 24/7, xuyên biên giới của các tài sản này.

Trong khi đó, những tiến bộ lập pháp ở Mỹ, đặc biệt là việc thông qua Đạo luật GENIUS, đã mang lại sự rõ ràng về mặt pháp lý để các ngân hàng tham gia vào cuộc cạnh tranh.

Về bản chất, stablecoin không còn chỉ là những “con chip” giao dịch đơn thuần; chúng đang trở thành lớp thanh toán cho công nghệ tài chính toàn cầu. Jeremy NG, người sáng lập Open Eden, đã tóm gọn điều này một cách xuất sắc khi nói :

“Stablecoin đã vượt qua ranh giới từ công cụ hỗ trợ lưu thông tiền điện tử sang cơ sở hạ tầng tài chính.”

• Triển vọng năm 2026: Lợi suất. Chúng tôi dự đoán các chương trình phát hành trái phiếu kho bạc và các trường hợp sử dụng ngoại hối sẽ đẩy lượng trái phiếu lưu hành lên mức cơ sở 380 tỷ đô la vào năm tới.

9. Sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn (Perpetual DEX)

Các sản phẩm phái sinh trên chuỗi đã vượt qua rào cản về độ tin cậy khi khối lượng giao dịch hàng tháng đạt mức kỷ lục 1,2 nghìn tỷ đô la vào tháng 10.

Lĩnh vực này đã thắng thế vì đã thành công trong việc thu hút khối lượng giao dịch từ các sàn giao dịch tập trung (CEX) bằng cách cung cấp dịch vụ tự quản lý tài sản và, nói thẳng ra, các ưu đãi tốt hơn.

Sự trỗi dậy của các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) vĩnh viễn như Hyperliquid và Aster báo hiệu sự trưởng thành trong cấu trúc thị trường DeFi. Các nhà giao dịch ngày càng cảm thấy thoải mái hơn khi chấp nhận rủi ro hàng tỷ đô la trong các hợp đồng thông minh để tránh rủi ro đối tác.

• Triển vọng năm 2026: Khối lượng giao dịch mở (Open Interest – OI) trên chuỗi đang trở thành một thước đo rủi ro vĩ mô đáng tin cậy. Tuy nhiên, năm 2026 có thể sẽ chứng kiến ​​một cuộc chiến phí giao dịch khốc liệt khi các giao thức tranh giành để giữ vững khối lượng giao dịch trị giá 1,2 nghìn tỷ đô la này.

10. Thị trường dự đoán

Năm 2025 là năm các hợp đồng sự kiện chính thức gia nhập thị trường Mỹ khi Kalshi và Polymarket, hai nền tảng hàng đầu trong lĩnh vực này, đạt được những con số kỷ lục trong năm nay.

Tuy nhiên, điểm đáng chú ý nhất là một số tổ chức tài chính truyền thống và các công ty chuyên về tiền điện tử như Gemini và Coinbase cũng đã tham gia vào lĩnh vực mới nổi này.

Lĩnh vực này đã thắng thế vì nó thu hẹp khoảng cách giữa “cờ bạc” và “tài chính”. Với việc Polymarket cũng nhận được hướng đi mới thông qua khuôn khổ CFTC sửa đổi, các hợp đồng sự kiện đang chuyển từ những điều kỳ lạ trên internet sang các công cụ phòng ngừa rủi ro được quản lý.

• Triển vọng năm 2026: Các sản phẩm được niêm yết. Hợp đồng sự kiện đang trở thành một loại tài sản tiêu chuẩn hóa. Hãy chú ý đến các hệ thống ví điện tử và dòng chảy USDC để tận dụng làn sóng này khi “nền kinh tế kết quả” phát triển lên mức giá trị danh nghĩa dự kiến ​​là 60 tỷ đô la.

11. Hồng Kông

Trong khi Mỹ tập trung vào lập pháp, Hồng Kông lại tập trung vào ưu thế thực thi—và số liệu đã chứng minh điều đó. Trong quý 3 năm 2025, thị trường ETP của Hồng Kông chính thức vượt qua Hàn Quốc và Nhật Bản để trở thành thị trường lớn thứ ba toàn cầu về doanh thu, với doanh thu trung bình hàng ngày đạt 37,8 tỷ HK$ (tăng 150% so với cùng kỳ năm trước).

Chiến lược làm rõ quy định của thành phố đã mang lại những cột mốc giao dịch hữu hình. Chế độ VATP (Nền tảng giao dịch tài sản ảo) đã trưởng thành từ một “vùng đất được coi là có giấy phép” thành một hệ sinh thái mạnh mẽ.

Đến giữa năm 2025, SFC đã cấp giấy phép đầy đủ cho thêm nhiều sàn giao dịch toàn cầu lớn, nâng tổng số sàn giao dịch được cấp phép lên 11. Điều này đã giúp tập trung thanh khoản của các tổ chức khu vực vào một mạng lưới tuân thủ quy định và liên kết với ngân hàng, đồng thời cô lập các bên tham gia không được kiểm soát.

Đồng thời, Sắc lệnh về Stablecoin của thành phố, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8, đã tạo ra một môi trường thử nghiệm lý tưởng, thu hút hơn 30 đơn đăng ký trước hạn chót tháng 9.

• Triển vọng năm 2026: Cỗ máy “stablecoin được cấp phép”. Với đợt cấp phép stablecoin đầu tiên dự kiến ​​vào đầu năm 2026, Hồng Kông đang trên đà trở thành trung tâm thanh toán của châu Á. Bằng cách kết hợp thị trường ETP thuộc top 3 với hệ thống stablecoin được cấp phép, thành phố này đã thành công trong việc định vị mình là “van thanh khoản cho các tổ chức” trong khu vực châu Á – Thái Bình Dương.

12. Những người tin tưởng sớm (Nhà đầu tư tiền điện tử)

Vị trí cuối cùng trong danh sách này thuộc về các bạn – những người đã ở lại.

Trong những năm tháng đầy gian khổ vừa qua, những người tin tưởng ban đầu đã được cho biết rằng tiền điện tử là một trò lừa đảo, một bong bóng hoặc một ngõ cụt. Họ đã phải chịu đựng sự sụp đổ năm 2022 , sự kìm kẹp của các cơ quan quản lý dưới thời Gensler, và sự nhàm chán của năm 2024. Đến năm 2025, họ đã được chứng minh là đúng.

Năm nay không chỉ đơn thuần là “số liệu tăng lên”; mà còn là “luận điểm được chứng minh là đúng”.

Kết quả là, những người tin tưởng sớm đã thành công trong việc đi trước các tổ chức danh tiếng nhất trên thế giới. Khi BlackRock, Vanguard và các Quỹ đầu tư quốc gia cuối cùng cũng tham gia cuộc chơi mạnh mẽ trong năm nay, họ đã mua vào từ những cá nhân có tầm nhìn xa trông rộng và đầy tự tin khi triển vọng ảm đạm nhất.

• Triển vọng năm 2026: Khi nhóm nhà đầu tư này đạt được sự giàu có bền vững qua nhiều thế hệ, họ không rời bỏ hệ sinh thái mà trở thành những người cho vay trong hệ sinh thái đó. Dự kiến ​​nhóm nhà đầu tư này sẽ trở thành nguồn thanh khoản chính (các nhà cung cấp thanh khoản) cho các thị trường vốn phi tập trung mới, tài trợ cho làn sóng đổi mới tiếp theo mà các ngân hàng vẫn còn quá chậm chạp để hiểu được.